Bueno, este efecto ya está un poco manido, pero se sigue utilizando y siempre nos saca de algún apurillo en esos videos que nos han quedado algo feos de luz o que quieren simular un flashback, una proyección de pelìculas antiguas, crear un efecto cómico, etc...
Existen varios plugins que añadidos a Premiere ayudan a crear el efecto con un solo click, como por ejemplo el ProDad Vitascene o el Magic Bullet Looks con su módulo MS Misfire, pero mi filosofía es enseñar siempre a hacer las cosas con lo que tenemos.